摘要:剛剛,投資圈曝出大消息。
作者 | 老高
來源 | 投資家(ID:touzijias)
剛剛,投資圈曝出大消息。
紅杉中國,獨立了。
投資家網獲悉,“中國第一VC ”紅杉中國官微突然發布了一條炸裂動態——全球風投“老大哥”紅杉資本,將把紅杉美歐、紅杉中國、紅杉印度/ 東南亞的本土基金徹底分開。這意味著,紅杉中國會變成完全獨立的主體、自行經營,再也不會被美國方面干擾。
遙想2005 年,“攜程四君子”沈南鵬還是一位創業者,他看到美國風投引領科技繁榮,于是借助紅杉資本的全球影響力成立了紅杉中國。僅用十年,這家“半本土”VC 就成長為“參天大樹”,沈南鵬見證中國科技崛起的同時,連續多年登頂“全球VC 第一人”。如今,滄海桑田,紅杉中國已砥礪前行18 年,沈南鵬則在風投事業的18 歲,開啟新篇章。
這亦是,中國風投的嶄新一頁。
一
大名鼎鼎的紅杉資本拆分了,紅杉中國變成了一個獨立主體。
該消息今早在投資圈炸鍋了。雖然,紅杉中國在全球范圍內取得的成績有目共睹,這些年,沈南鵬基本上是與合伙人團隊自行投資與決策。不過, 宣布拆分獨立與“自行操作”的含義不同,屬于兩個概念:一個是“承認”,一個是“默許,卻不愿意承認”。
那么,紅杉資本為何要在此時拆分獨立?
通過紅杉中國的官微內容,可以看到,除了拆分出紅杉中國,他們還拆分出紅杉美歐、紅杉印度/ 東南亞,該動作放在全球風投史都是罕見,關鍵,紅杉美歐也被拆出來了。
此處,需要簡單講一講紅杉資本。這家機構由已故“硅谷風投之父”唐瓦倫丁于1972 年在美國硅谷成立, 性質上是一家扶持美國創業者的本土VC。彼時,美國科技產業猶如冉冉升起的新星,唐瓦倫丁的夢想是,“美國科技引領全球,紅杉在企業成長中獲益?!?/span>
在唐瓦倫丁的帶領下,紅杉資本投出了蘋果、谷歌、甲骨文、領英、恩科等一眾巨頭,伴隨美國科技產業興旺得以揚名。2005 年之前,紅杉資本已是美國“頂流”VC ,唐瓦倫丁是一位很有遠見的領導者,他覺得美國風投要想“輻射”全球,就要打開新市場。
與創業者沈南鵬的接觸,讓唐瓦倫丁十分看好紅杉資本在中國生根發芽。 對于沈南鵬來說,他清楚創業中融資的重要性,中國科技產業若想跟美國一樣,就需要引入資本。
雙方一拍即合,沈南鵬拿著紅杉資本的錢,2005 年成立紅杉中國。實際上,唐瓦倫丁下了一盤大棋,除了守住美歐,進軍中國,他還把機構業務做到了印度、東南亞。
出乎唐瓦倫丁意料的是,紅杉中國很快成長為“參天大樹”。
“紅杉”是一種高達50 米、胸徑1 米的植物,紅杉資本的名字寓意即“參天大樹”。
換句話說,紅杉資本要做創業者的“參天大樹”替他們遮風擋雨。這棵大樹的樹苗撒到中國,迅速長成新“參天大樹”且枝繁葉茂,僅用十年,沈南鵬就帶領紅杉中國闖出了一片天。
市面上有頭有臉的企業,如阿里巴巴、京東、新浪、360 、愛奇藝等,背后都有紅杉中國的身影,沈南鵬被媒體譽為,“買下中國互聯網半壁江山的男人”。
憑借出眾的投資能力與遠見,傲立市場的紅杉中國已投出超1000 家明星公司、超130 家上市公司、超100 家獨角獸,全球“無二”,沈南鵬連續多年登頂“全球VC 第一人”。
“全球VC 第一人”是中國人,紅杉資本深感汗顏。
二
是啊,深感汗顏。
美國本土全球化的紅杉資本,一直啃“老本”。尤其是在唐瓦倫丁2019年去世后,紅杉美歐板塊只剩下名氣,一定程度反映出,“美國風投由鼎盛走向衰敗?!?/span>
事實的確如此。當然,里面有很大一部分因素是,“美國政府搬起石頭砸到自己腳上?!?/span>
去年,疫情沖擊、俄烏危機、大國博弈等,推動全球走向通脹。為應對通脹,美聯儲率先出擊,連續7 次提高利率,美聯儲“激進”行為帶來了全球經濟的動蕩不安。
國際貨幣基金組織連續4 次調低全球經濟增速預期,大國之中美國最慘,GDP 增速從2021 年的5.7% 下降到2022 年的1.6% 。過往,美國是要“轉嫁”風險的,拜登政府做夢都沒想到,全球主要持有美債的國家開始集中拋售美債,把風險“還”給美國。
風險,直接搞崩美國經濟,間接玩崩美國風投。
以美國為首的全球風投連續第四個季度呈現下降趨勢,從9767 筆交易1022 億美元投資,下滑到7641 筆交易756 億美元投資。退出方面,2021 年,全球風投在4174 筆投資中實現退出交易1.427 萬億美元;2022 年,投資縮水至2997 筆,退出交易僅3088 億美元。
美國風投更是慘目忍睹,退出價值從7532 億美元下降至714 億美元。所以,孫正義的千億規模軟銀愿景基金被媒體“口誅筆伐”一年,美元基金整體遭遇了“滑鐵盧”。
今年,“更”前面要加個“更”,美國風投氣兒沒喘上來,硅谷銀行又引爆了金融業“流動性”危機。作者前面寫過幾篇硅谷銀行的文章,它們暴雷波及了美國風投體系。
美國風投體系的資金端由風投與商業銀行構成,這兩個屬于“互通有無”。風投是商業銀行的客戶,也是股東。硅谷銀行“翻車”的導火索是,風投撤資。
風投撤資的原因是,一部分錢透過銀行“避險”投到科技產業,結果投資巨虧釀成窟窿,風投不想繼續給硅谷銀行投錢,選擇撤資,一來一回,導致美國金融業連環炸雷。
項目端,巨頭拿不到融資,可以裁員, “流動性”危機重點打擊對象是美國科技產業的“下一代”,即初創企業與獨角獸。作者看到過不少文章的觀點是,“流動性危機對美國沒什么影響”、“大廠活得挺滋潤”。那是沒透過現象看本質,最需要資金的是,成長型企業。
風投市場的盈利邏輯,是在“企業成長中獲益”,美國企業沒錢成長,風投要么接著虧錢,要么無好項目可投,進入“惡性循環”。美國風投想要活著,只能縮小盤子。
三
“頂流”們已經行動起來。
a16z 通知LP 稱,“第四支基金的投資速度將遠比第三支慢?!崩匣h球則把新募基金目標規??沉艘话?。紅杉資本日子同樣不好過,下調了部分基金的管理費。
這大概可以回答,紅杉資本為何拆分獨立了。很多VC 投資人喜歡聊“基業長青”,一家投資機構“真,基業長青”很難。 唐瓦倫丁絕對想不到,紅杉資本會在敗在美國手里。
關于拆分獨立,紅杉給出的回答是,“隨著紅杉在不同區域投資的企業走向國際化,并在全球范圍內角逐行業領導地位,它們之間難免會出現一些相互競爭?!?/span>
美國本土發家的紅杉資本不會明說,“美國風投不好做,中國風投太強了?!?/span>
但“一拆三”確實是一步好棋??纯催@三條業務線,紅杉美歐是“親戚”,美國風投“大蕭條”深受其害,獨立出來承擔虧空,倒不失為轉移LP 矛盾的好辦法。
紅杉印度/ 東南亞,沒什么建樹,與中美兩地業務不在同一“水平線”,獨立出來“鍛煉團隊”。如果這么看,可能紅杉資本“一拆三”的真實想法是,“未來交給沈南鵬”。
巧合的是,今年紅杉中國成立18 年,“18 歲成人,該獨立了”,寓意深長。
有一點能確定,紅杉中國分拆獨立是中國風投的歷史性時刻,震撼一幕。
18 歲的紅杉中國,見證了大國崛起。作為中國風投大家庭的一份子,它們與其它VC 共同目睹,中國科技之騰飛。手機通訊有華為,新能源有比亞迪、吉利,半導體有中芯國際,互聯網科技有阿里巴巴、騰訊、美團、京東、抖音,天上還有國產大飛機。
拜登服不服氣不清楚,紅杉資本肯定服氣,這家VC 全球揚名50 年,后面得看沈南鵬。
他用實力戰勝美國,改變了全球資本的態度,也為中國風投翻開嶄新一頁。
0月15日,第二十屆“金耳嘜杯”數字服務與運營標桿評選頒獎典禮在北京舉行,憑借不斷追求卓越的管理能力...
投資理念方面,高春梅堅持以配置的思路做投資,在信息的全面性和決策的冒險性之間尋找平衡,注重控制回撤和...
投資家網(www.simplyhappyiness.com)是國內領先的資本與產業創新綜合服務平臺。為活躍于中國市場的VC/PE、上市公司、創業企業、地方政府等提供專業的第三方信息服務,包括行業媒體、智庫服務、會議服務及生態服務。長按右側二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流,并可加入微信群參與官方活動,趕快行動吧。
2016年注冊于北京的中氫新能技術有限公司,下設位于大興的裝備制造公司、位于海淀區的技術研究院、材料...
一度無比高光的理想汽車,猝不及防遭遇重挫。
2024年1月10日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權...
2024年1月10日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權...
2024年1月10日,由投資家網主辦,財經銳眼、有時間協辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權...